皮同學(xué)
2020-10-15 18:09yield curve risk又叫struactual risk？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-10-16 11:28
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同學(xué)你好
Yield curve risk：收益率曲線非平行移動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，收益率曲線平行移動(dòng) (parallel shift)是免疫策略的充分非必要條件。這種因?yàn)槭找媛是€非平行移動(dòng)導(dǎo)致免疫策略失效的風(fēng)險(xiǎn)也稱為Structural risk (The risk arise because yield curve twists and non-parallel shifts)。Structural risk來源于非cash flow matching，由于免疫策略使用兩個(gè)債券，一前一后來匹配負(fù)債，因此當(dāng)收益率曲線發(fā)生非平行移動(dòng)時(shí)，一前一后兩個(gè)債券的變動(dòng)幅度是不同的，也就意味著Structural risk來自于現(xiàn)金流的dispersion。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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追問
所以dispersion越小，structural risk越低，對么
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追答
同學(xué)你好
是的。
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