lucky
2020-10-15 19:51D選項不明白10和4為啥要這樣 解析聽的不太明白
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2020-10-20 10:07
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同學你好，MTGE10的還款利率是10%，當前的市場利率也是10%。如果現在市場利率下降的話，就意味著市場利率小于10%，此時對于MTGE10的借款人來說，重新去市場上進行融資的成本是更低的，所以他們更加傾向于提前還款，所以對于這種內嵌期權的債券，使用久期和凸性的方法是不適合的，
MTGE4的還款利率是4%，當前的市場利率也是10%。如果現在市場利率下降的話，就意味著市場利率小于10%，此時對于MTGE4的借款人來說，重新去市場上進行融資的成本只要不低于4%，就是不劃算的，所以他們不會提前還款，那么內嵌的期權就不會行駛，這就和普通的債券一樣，使用久期和凸性的方法是適合的，因此這里的D選項說法是錯誤的，D選項對這兩個債券的描述說反了
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