周同學
2020-10-15 20:03老師 26題 27600的delta看明白了 但是后面為什么是short eur呢如果改成short usd可以嘛 還有怎么判斷到底是否盈利
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2020-10-16 11:42
該回答已被題主采納
這道題是兩個問題。
1：根據(jù)匯率，計算是新的delta。然后根據(jù)新的delta計算delta中性。
新的的delta是27600。想要將這個的delta對沖掉。也就是要使用標的資產(chǎn)進行對沖（前面老師已經(jīng)說過了，1個EUR的價格是0.9usd，所以就是所謂的資產(chǎn)，一個資產(chǎn)的價格是0.9usd。所以我們這里要使用資產(chǎn)去對組合的delta進行對沖。標的資產(chǎn)的delta是1.所以需要N份）
也就是：
27600+N*1=0
N=-27600,也就是賣出27600份標的資產(chǎn)（EUR）
2：如果銀行已經(jīng)做過了中性，新的匯率(或者說標的資產(chǎn)的價格發(fā)生了變動)會使得銀行是盈利還是虧損
原組合的delta是30000，由于銀行此時是已經(jīng)達到中性了：也就是說30000+（-30000*1）=0，也就說已經(jīng)賣出了30000份資產(chǎn)，使得這個組合達到中性了。
這個時候資產(chǎn)的價格上升到了0.93USD，這個時候理論上我只需要賣出27600份標的資產(chǎn)，就可以了。（可是我原來就已經(jīng)賣出了30000份資產(chǎn)）。這意味著我多賣出了資產(chǎn)。而且資產(chǎn)價格還上升了。所以我虧了
0
0
0
0
