皮同學(xué)
2020-10-15 22:59這里未來利率上升，portfolio的price會下降，但liability（如果也是債券的話）的price不也會下降么，就相互抵消咯？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-10-16 13:18
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同學(xué)你好
我覺得應(yīng)該這樣理解。要從免疫的角度來看。免疫策略就是資產(chǎn)和負(fù)債的PVBP完全一樣，這就免疫了，也稱為100%hedge。
如果多對沖，就表示 資產(chǎn)的PVBP是更多的，少對沖就是資產(chǎn)的PVBP是更少的。
如果未來利率降低，應(yīng)該多hedge，資產(chǎn)的PVBP更多的話，利率下降，資產(chǎn)的升值更多。
如果未來利率上升，就應(yīng)該少hedge，資產(chǎn)的PVBP更少的話，利率上升，資產(chǎn)的價(jià)值下下跌更少。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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