米同學(xué)
2020-10-16 00:51這個例子中是如何體現(xiàn)"Duration Based"的? 之前那個例子是通過把債券分為短中長三類來體現(xiàn)"Duration Based"的. 難道是按照久期/類型的排列來體現(xiàn)的嗎? 比如先是國債, 按照久期短中長, 再是公司債, 按照久期短中長.
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1個回答
Chris Lan助教
2020-10-16 13:35
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同學(xué)你好
這塊書上的解釋是
Duration based relates to the typical use of duration to represent interest rate exposure decisions. 基于久期是指通常使用久期來表示利率敞口決策，例如，基于不同的久期對債券進(jìn)行劃分。
我覺得，這個意思是說，列表中的債券是按不同的duration來劃分的。
這塊其實(shí)書上只是點(diǎn)到為止，沒有很深入的講解。我覺得這個表上的數(shù)字的計(jì)算公式才是真正的學(xué)問，不過書上說了，這些數(shù)我們不需要關(guān)注是怎么算出來的，只需要學(xué)會解釋就行。
我感覺這些算法可能是某個公司的商業(yè)機(jī)密，所以不能透漏，也有可能是這個計(jì)算太過復(fù)雜，考試沒法涉及。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
您所說的"列表中的債券是按不同的duration來劃分的", 就是說這個圖中左側(cè)這一列的寫法嗎? 就是分別為21年到期/26年到期/31年到期的債券. 如果不是通過這個寫法體現(xiàn)出來的, 那么講真我沒太體會出來這個"duration based"的精髓(而exposure decomposition這個方法就相對明顯, 是按duration短中長來分類, 比較直觀, 一看就能體會這個"duration based"base在哪了).
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追答
同學(xué)你好
對的。我是這么認(rèn)為的，因?yàn)楸砀裰黧w的部分全部都是歸因的因素，這些因素是不體現(xiàn)duration-based的。任何的duration大小都可以按這些因素來歸因。
所以應(yīng)該是債券的分類是按duration來劃分的。 -
追問
謝謝老師的解答!
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追答
同學(xué)你好
不客氣的。很高興為你服務(wù)！加油！
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