喻同學(xué)
2020-10-16 16:47固收case12第6問，I-spread=risky bond的return減去swap的return，由于swap的return的本身就是包含了一些credit risk的，所以不就是減出來的I-spread是less credit risk嗎，哪里錯(cuò)了呢
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2個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-10-16 18:23
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
因?yàn)閟wap rate本身含有銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。所以如果以swap rate為基準(zhǔn)減出來的差值，即I-SPREAD是低估了信用風(fēng)險(xiǎn)的。
而且他說的是these have less credit risk，這個(gè)意思是i-spread和swap rate都是有更少的利率風(fēng)險(xiǎn)的意思。所以是錯(cuò)的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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追問
對(duì)的，我的理解就是老師您說的用i-spread是低估了信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闇p去的benchmark本身就包含了一部分信用風(fēng)險(xiǎn)，順著這個(gè)思路，我認(rèn)為題干表述的have less credit risk是對(duì)的，因?yàn)閕-spread所代表的信用風(fēng)險(xiǎn)本身就少了一塊
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Nicholas助教
2020-10-19 09:52該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
你的理解是對(duì)的，這句話的錯(cuò)誤之處在于says the I-spread is superior，他認(rèn)為I-spread是更好的，因?yàn)橛懈俚男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)，那明顯不對(duì)。
更好的，應(yīng)該是包含了更準(zhǔn)確的信用風(fēng)險(xiǎn)，而根據(jù)我們的分析，這里的信用風(fēng)險(xiǎn)偏小。
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追問
意思就是說，“have less credit risk”表述是正確的，而選項(xiàng)是錯(cuò)在由于“have less credit risk”，所以不應(yīng)該superior，而是worse，這樣改對(duì)嗎？
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追答
同學(xué)，早上好。
可以這樣理解。加油~
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