彭同學(xué)
2020-10-17 15:49老師好，forward的delta為1或者e^(-rt)，分別適用于各種情形呢？后者的t是剩余到期日的時(shí)間么？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-19 18:19
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同學(xué)你好，
forward的delta為1或者e^(-qt)
delta為1：說明標(biāo)的資產(chǎn)沒有紅利
delta為e^(-qt)：說明標(biāo)的資產(chǎn)有連續(xù)紅利率q
對(duì)的，剩余到期時(shí)間
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追問
那么future的delta是e^rt 或e^(r-q)t么？nforward和future定價(jià)公式差不多，為什么delta會(huì)有這么大差異呢？
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追答
對(duì)的。
主要是由于期貨有每日結(jié)算。
當(dāng)股價(jià)變動(dòng)deltaS的時(shí)候，豈會(huì)價(jià)格變動(dòng)為deltaS*e^(rt)。因?yàn)槠谪浻忻刻彀词袌龆▋r(jià)，期貨多頭幾乎會(huì)立馬獲得deltaS*e^(rt)的收益。
因此期貨得是：e^(rt)
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