青同學(xué)
2020-10-17 17:29不知道這里floating bond是怎么算的
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-19 18:23
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同學(xué)你好，其實(shí)很簡(jiǎn)單。
要算浮息債的價(jià)值，就是未來現(xiàn)金流求和，在這里不能把2時(shí)刻的現(xiàn)金流直接折現(xiàn)到0時(shí)刻，因?yàn)樵?時(shí)刻投資者不知道投資者2時(shí)刻支付的現(xiàn)金流是多少，投資者只有在1時(shí)刻才能知道，所以，直接計(jì)算期初價(jià)值是不現(xiàn)實(shí)的，投資者在計(jì)算浮息債價(jià)值的時(shí)候，要用一個(gè)迂回的方式，先折到1時(shí)刻，在1時(shí)刻的時(shí)候投資者可以知道1-2時(shí)刻的利率，再加上1時(shí)刻的利息現(xiàn)金流，再折到0時(shí)刻，所以浮息債的價(jià)值計(jì)算，是用先折一期再折一期的方式計(jì)算出來的，一般用一般復(fù)利來進(jìn)行計(jì)算。假如說投資者現(xiàn)在要計(jì)算浮息債0時(shí)刻的價(jià)值，浮息債的價(jià)值：最終算出來就是100。
推而廣之：可以得出結(jié)論：
如果現(xiàn)在是在付息日，付息之后，浮動(dòng)利息債券的價(jià)值一定等于它的面值，所以這里不需要計(jì)算，直接代入面值就可以了。
如果是在兩個(gè)付息日之間去確認(rèn)付息日債券價(jià)值的話，將下一個(gè)付息日本金和利息的收益，折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)即可。
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libor以半年報(bào)價(jià)是什么意思啊
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追問
為什么是1000000（1+0.5/2） 不是1000000（1+0.5/4）
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同學(xué)你好，這個(gè)LIBOR是按半年復(fù)利的年利率
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追問
那應(yīng)該是只算0-0.25的coupon 則就是0.05/4呀 為什么是0.05/2呢
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追答
同學(xué)你好，
債券價(jià)值是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和呀，未來會(huì)在0.25時(shí)刻發(fā)生一筆coupon。
將coupon以及后面的現(xiàn)金流折現(xiàn)到0，就是債券價(jià)值呀 -
追問
但是只有0～0.25他是持有的呀 前面-0.25～0也要算進(jìn)去嗎
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追答
要的。實(shí)際上就是全價(jià)
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