王同學(xué)
2020-10-17 18:19老師好，咨詢一下關(guān)于對(duì)沖基金策略中，long/short equity策略和equity market neutral策略，它們的思路是不是都是希望使得β=0呢？謝謝
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-21 17:25
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
equity market neutral策略，的思路是希望使得β=0
long/short equity策略，即股票多空策略，指的是同時(shí)做股票的買入方和賣出方。一般來(lái)說(shuō)選的是同類型的股票，比如說(shuō)同行業(yè)的一些股票，同時(shí)做多和做空對(duì)應(yīng)的兩種同類型的股票。其實(shí)是買入低估的股票，賣出高估的股票。這種交易策略，因?yàn)槭且毁I一賣的，只要選擇的股票是按照預(yù)期來(lái)走的話，始終都會(huì)有一定的收入的。
在股票多空策略中還有進(jìn)一步的劃分，可以是偏多頭的，多頭頭寸會(huì)多一些；或者是偏空頭的，空頭頭寸會(huì)多一些；還可以是中性的策略。所謂的中性策略有以下幾種情況比較常見(jiàn)。
美元中性策略，指的是交易規(guī)模是互相匹配的。比如，A股票現(xiàn)在值50美元，買了10份，總共是500美元的價(jià)值。B股票現(xiàn)值是10美元，要達(dá)到美元中性策略的話，只需要賣出50份，總之要保證它總體規(guī)模是完全一樣的即可。
貝塔中性策略，指的是整個(gè)組合中多頭頭寸的加權(quán)平均貝塔，與空頭頭寸的加權(quán)平均貝塔是相等的，那么整個(gè)組合的貝塔就是等于0。貝塔等于0，說(shuō)明組合與市場(chǎng)之間的敏感程度是沒(méi)有的，所以組合不會(huì)受到市場(chǎng)變動(dòng)的影響。貝塔中性策略賺的是某個(gè)公司股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，比如因?yàn)檫@個(gè)公司特殊的運(yùn)營(yíng)而帶來(lái)的好處。
綜合下來(lái)，后者相對(duì)于前者概念應(yīng)該更廣泛一些
0
0
0
0
