安同學(xué)
2020-10-17 19:272013年question9的part B部分,不太理解為什么spread tighten,長期利率會下降?那短期利率會上升嗎?
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1個回答
Nicholas助教
2020-10-19 11:10
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同學(xué),早上好。
這里的考慮角度是Spead變窄,那么收益率曲線可能會降低,導(dǎo)致債券價格變高。
但是這里的風(fēng)險點在于30年期債券相較于3年期債券,會放大因為收益率曲線可能會變動的影響,那么如果收益率曲線升高,將可能抵消由于Spread變窄而使債券價格變高的好處,并且如果收益率曲線升高過大(大于之前的好處),將會導(dǎo)致債券價格下跌。
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追問
Spread收窄,那么到底收益率曲線是升還是降?
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追答
同學(xué),下午好。
按照題目中的意思是Spread 收窄,收益率曲線可能下降。
