星同學(xué)
2020-10-17 23:09老師好，請(qǐng)教兩個(gè)問(wèn)題：1.R26第2題，conditional linear factor model是什么模型呀，好像在課上沒(méi)提到過(guò)？2.R26第5題，答案感覺(jué)就是把條件復(fù)述了一遍，這個(gè)在答題的時(shí)候應(yīng)該寫哪些精簡(jiǎn)要點(diǎn)呢？謝謝老師！
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-10-19 14:33
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同學(xué)你好
這個(gè)模型講義上是有的，叫條件風(fēng)險(xiǎn)因子模型（回歸模型）可用于分析對(duì)沖基金投資的內(nèi)在特征和風(fēng)險(xiǎn)
(???????????? ???? ??????)??=????+????,??(???????????? ??)??+????,??(???????????? ??)??+?+????,??(???????????? ??)?? + ????????,??(???????????? ??)??+????????,??(???????????? ??)??+?+????????,??(???????????? ??)??+(??????????)??,??
????=intercept for hedge fund i
????,?? (Factor K)t=exposure during normal periods to risk factor K
????=dummy variable that equals zero during normal periods, and one during a financial crisis
????????,?? (Factor K)t=incremental exposure to risk factor K during financial crisis periods
(??????????)??,??=random error with zero mean
第5題他是提了一些要求的
這里面有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是top-down方法，所以全球宏觀策略是有更適合的。
其實(shí)他的主要要求都是全球宏觀策略的一些特點(diǎn)，但這區(qū)分兩個(gè)策略，哪個(gè)最適合的的關(guān)鍵點(diǎn)在top-down，所以這一點(diǎn)要答出來(lái)。
我看了一下這個(gè)題的解析，其實(shí)你把第一段說(shuō)一下就可以了。后面的不用再寫了。真正考試時(shí)間很緊張，寫不了這么長(zhǎng)的。
這個(gè)題如果是我來(lái)答，我會(huì)首先說(shuō)top-down是全球宏觀的策略和可轉(zhuǎn)債套利的重要區(qū)別，全球宏觀是top-down的，是符合主人公偏好的，然后再寫一句，全球宏觀有什么特點(diǎn)之類的，這些特點(diǎn)也符合主人公的偏好，這就足夠了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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