蛋同學(xué)
2020-10-18 10:10請問為什么說原先就是一個delta中性的情況？原先delta=0.5，而delta中性不是應(yīng)該等于0嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-10-21 10:18
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同學(xué)你好，這題不是說原先就是一個delta-neutral的組合，而是希望保持一個delta neutral的組合，所以delta不變的話對沖成本肯定是最少的，ABCD4個選項(xiàng)，前面3個都會引起股價(jià)的變化，接著引起delta的變化，只有D選項(xiàng)，股價(jià)在執(zhí)行價(jià)格附近晃動的話，可以近似的認(rèn)為股價(jià)是保持不變的，delta也是相對穩(wěn)定的。所以對沖成本最少
另外，B選項(xiàng)，當(dāng)股價(jià)不斷往上漲的時(shí)候，call option的價(jià)值確實(shí)是在往上升的，但是delta也跟著一起變了呀，這時(shí)候我們還想要達(dá)到delta-neutral的話，就得調(diào)整自己的頭寸，那這又會涉及到一筆對沖的費(fèi)用了，這顯然不是題干想要的呀(#^.^#)
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