樂同學
2020-10-18 16:30Q 36 想問下，系統(tǒng)性風險如果包括利率風險，是否也是可以通過衍生品做組合對沖的，比如利率互換。為什么說是不能再分散的風險呢？非系統(tǒng)性風險是公司具體的原因?qū)е?，能否舉例說明一下。
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-10-19 16:11
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同學你好，
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49 由一個公司或者一個行業(yè)引起的風險最有可能是C 非系統(tǒng)性風險，這類風險可以被分散掉。
36 由利率波動和行業(yè)生產(chǎn)引起的風險應該是 A系統(tǒng)性風險，因為是對整個宏觀環(huán)境造成的影響，不能被分散掉。
最主要的區(qū)別是：是否可以被分散掉來判斷，可被分散的是非系統(tǒng)風險，不可被分散化的是系統(tǒng)風險。
你問的問題：系統(tǒng)性風險如果包括利率風險，是否也是可以通過衍生品做組合對沖的，比如利率互換。為什么說是不能再分散的風險呢？非系統(tǒng)性風險是公司具體的原因?qū)е?，能否舉例說明一下。
利率風險可以通過衍生品對沖掉，本質(zhì)將風險給了對手方，而不是“分散”，留給自己的有確定性的收益，而不是有風險不確定的收益。分散和不能被分散是投資組合中所講的，只有非系統(tǒng)性風險可以通過被分散掉的。
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