Yvette
2020-10-18 18:00這個PD是怎么求的呢，沒看明白。。。
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Cindy助教
2020-10-20 14:48
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同學(xué)你好，PD指的是邊際違約概率（Marginal Default Probability）
邊際違約概率是指給定年份的違約概率，前一期不違約而后一期違約的概率。
計算方式是兩期之間的累積違約概率的差額。
第1年邊際違約概率：MPD_1=C_1
第2年邊際違約概率，即表示第1年不違約且第2年違約同時發(fā)生的概率：MPD_2=C_2-C_1
第3年邊際違約概率，即表示第2年不違約且第3年違約同時發(fā)生的概率：MPD_3=C_3-C_2
而累積違約概率，是用指數(shù)分布來計算的，hazard rate是12%(Hazard rate=Spread/(1-RR)=12%)
PD(c,1)=1-e^(-0.12×1)=11.31%, and so PD_1=11.31%
PD(c,2)=1-e^(-0.12×2)=21.34%, and so PD_2=21.34%-11.31%=10.03%
PD(c,3)=1-e^(-0.12×3)=30.23%, and so PD_3=30.23%-21.34%=8.89%
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