哈同學(xué)
2020-10-18 21:27請(qǐng)問老師，如果INR/USD標(biāo)價(jià)為DC/FC，假設(shè)即期匯率S（INR/USD）=6，此題答案為B，F(xiàn)-S =（1＋Rdc）/（1＋Rfc），因?yàn)镮NR利率高于美元利率，所以F-S>0，即forward premium，對(duì)于本題來說，應(yīng)該希望INR升值，當(dāng)INR利率上升，F(xiàn)-S =（1＋Rdc）/（1＋Rfc）變大，F(xiàn)就會(huì)大于6了，體現(xiàn)為美元升值，這樣不就矛盾了么，請(qǐng)老師解惑
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-10-19 11:57
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同學(xué)你好！
1.首先，公式應(yīng)該是F/S =（1＋Rdc）/（1＋Rfc），并不是F-S；
2.higher forward premium，也就是F/S升高，簡(jiǎn)單看也就是R_IND上升（R_USD不變的話），即india投資收益更高，這時(shí)是熱錢涌入india，即盧比升值。
3.F是遠(yuǎn)期的價(jià)格，也就是F升高代表的是遠(yuǎn)期的美元升值，而不是即期；也就是即期盧比升值，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看，熱錢流出后盧比會(huì)貶值（美元升值）。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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