劉同學(xué)
2020-10-18 21:40這題怎么寫(xiě)啊?
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-20 10:15
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同學(xué)你好，這個(gè)考察的是定性問(wèn)題。
與普通的利率互換不同，本金在貨幣或跨貨幣互換開(kāi)始時(shí)交換。（利率互換不交換本金。貨幣互換期初交換本金，期中交換利息基于此時(shí)手中的貨幣，期末換回本金）
與剩余期限相同的利率互換相比，貨幣互換具有更高的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。（因?yàn)槔驶Q沒(méi)有本金交換，所以風(fēng)險(xiǎn)小。而貨幣互換因?yàn)榻粨Q了本金，所以一旦違約所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大。）
如果貨幣互換的初始值和當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)為零；兩種貨幣的利率期限結(jié)構(gòu)都是固定的；和息票付款相等，那么在互換的整個(gè)生命周期內(nèi)，預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)為零。（這個(gè)不對(duì)，利率互換期初價(jià)值為0，貨幣互換不一定）
與大多數(shù)普通的利率互換不同，貨幣互換的利息支付是不凈值的
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