Vrrr
2020-10-18 22:21老師，請(qǐng)問(wèn)這題為什么還在有效前沿上呢
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Jenny助教
2020-10-20 16:40
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
首先馬克維茨有效前沿上的投資組合僅包含所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)M，也就是說(shuō)我所配置的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)M都是在馬科維茨有效前沿上的（我們常說(shuō)的可行集的右邊達(dá)不到說(shuō)的是：投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不能達(dá)到）
而cml是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)M
也就是說(shuō)現(xiàn)在我的投資組合是P=權(quán)重*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)+M*權(quán)重。
即我所投資的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)M都在馬科維茨有效前沿上，無(wú)論我怎么改變權(quán)重這條線(xiàn)上所有的組合都是有效組合（我現(xiàn)在只面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不會(huì)對(duì)我有影響）all efficient portfolios would lie along the capital market line（原版書(shū)）
所以在引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，馬科維茨有效前沿就變成了cml
彎的那個(gè)是馬科維茨弄出來(lái)的有效前沿，威廉夏普在馬科維茨的基礎(chǔ)上弄出來(lái)的CML線(xiàn)，CML也是有效前沿，在這條直線(xiàn)上的點(diǎn)都是充分分散化之后的，只是為了加以區(qū)分，不說(shuō)他也叫有效前沿。
0
0
0
0
