陳同學(xué)
2020-10-19 06:4924題貨幣互換：計算其價值時，1時刻和2時刻收付本息全部折現(xiàn)到0時刻，但0時刻發(fā)生的第一次本金互換價值差為何不計算在內(nèi)？有個老師說如果計算本金，計算出來價值為0，為什么會呢？ 貨幣互換本金的交換是在哪個時刻呢？這個現(xiàn)金流的發(fā)生有點模糊，麻煩老師講講。
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1個回答
Adam助教
2020-10-19 16:33
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同學(xué)你好，
貨幣互換：期初交換本金、其中交換現(xiàn)金流（基于此時手里的貨幣）、期末換回本金。
估值是對未來現(xiàn)金流的價值進(jìn)行估計，在未來會發(fā)生利息的交換與本金的交換。
不考慮期初已經(jīng)發(fā)生的本金交換。
就想我們計算付息日的債券價格（是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和），而不考慮當(dāng)期發(fā)生的coupon
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