Jophia
2020-10-19 09:46什么是mean-variance框架？有什么條件如果我要用的話，然后有什么模型基于此框架？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2020-10-21 15:57
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同學(xué)你好，你可以簡單理解為mean表示資產(chǎn)組合報(bào)酬的均值，variance是方差，也就是風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)概念最早由馬科維茨提出，詮釋了為什么要分散化投資，怎樣根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)建投資組合，并在風(fēng)險(xiǎn)一定時(shí)取得最大收益。這是mean-variance 框架的雛形，此后CAPM模型就是在此基礎(chǔ)上的延生，對(duì)投資組合的收益與其風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系給予了明確的定義，投資者所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，其所要求的投資收益回報(bào)也應(yīng)該越大，由此根據(jù)收益率對(duì)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行估價(jià)。
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