Jophia
2020-10-19 09:59怎么算UL？ 以及他不是讓我們算expected rate of return嗎？為什么要加上UL？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2020-10-22 13:29
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同學你好，你說的是UR吧？unexpected return。原來的E（Rp）是對正常情況下收益的預(yù)測，但是因為題干中說了，有兩個因素經(jīng)歷了surprise，所以要把這部分（跟預(yù)期不同）的變化計算出來，然后再原來的預(yù)測基礎(chǔ)上調(diào)整。
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追問
有特定的公式嗎？
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追答
就是APT模型的公式（這個在其他回答已經(jīng)貼給你了，可以再看一下），等于基礎(chǔ)收益預(yù)測加上各因子實際值于預(yù)測值的差異的影響。但這一題比較特殊，把基礎(chǔ)收益和變動部分分成兩部分寫了。
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追問
所以apt模型用來計算UL？
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追答
UR并不是用APT算的，APT是算的是前面總的expected return，也就是ER的部分+UR的部分，它實際上就是apt公式說的，基準預(yù)測加上各因子的變動，只不過分成了兩部分寫。UL算的是只是各個因子實際和預(yù)測差別，也就是各因子變動的部分。
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