Jophia
2020-10-19 10:05像這種題目，我想問一下如果是比較基金經(jīng)理的表現(xiàn)情況的話，什么時(shí)候用夏普比率，什么時(shí)候treynor rtio什么時(shí)候杰森斯阿爾法？
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1個(gè)回答
Jenny助教
2020-10-22 13:50
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同學(xué)你好，這類題目根據(jù)組合是否充分分散化來判斷。夏普比率分母是標(biāo)準(zhǔn)差，衡量的是投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)，總風(fēng)險(xiǎn)包括了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，換言之，如果投資組合在沒有充分分散化的情況下，同時(shí)承擔(dān)著市場上的總風(fēng)險(xiǎn)，那么此時(shí)就用夏普比率去比較它們的表現(xiàn)就比較合理，這是總風(fēng)險(xiǎn)之間的對比。
特雷諾比率分母是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，適用于充分分散化的投資組合，此時(shí)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)被完全分散了，只考慮市場上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)市場上的投資者都有著相同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)βp 的時(shí)候，可以使用詹森阿爾法來進(jìn)行比較，此時(shí)投資者面對的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都是相同的，基金經(jīng)理的回報(bào)越好，詹森阿爾法也越大。
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