陳同學(xué)
2020-10-19 10:06Hml里面講的是高賬面-低賬面，beta大于0表示表示什么？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2020-10-22 13:54
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同學(xué)你好，通常我們認(rèn)為，市值比越高，就說明這家公司的市場(chǎng)價(jià)值越低于公司的賬面價(jià)值，價(jià)格也越會(huì)被低估，因此是一個(gè)價(jià)值股從而會(huì)產(chǎn)生更高的收益率。所以它作為解釋因子時(shí)，beta應(yīng)該是正的。
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追問
Hml說的是賬面價(jià)值吧，和市值有什么關(guān)系？
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追問
市值比和賬面價(jià)值什么關(guān)系？
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追問
市值比越低說明市場(chǎng)價(jià)值越高，價(jià)值被高估，beta大于0？是成長股？這個(gè)和股價(jià)上升下跌快慢有什么關(guān)系嗎？
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追答
HML（High Minus Low，高減低），表示用高賬面——市值比股票的投資組合收益率減去低賬面——市值比股票的投資組合收益，賬面——
市值比（Book to Market Ratio）是用一家公司的資產(chǎn)減去負(fù)債，再除以這家公司的市場(chǎng)價(jià)值，分子是賬面價(jià)值（Book Value），分母是市場(chǎng)價(jià)值（Market Value）。
賬面——市值比越高，就說明這家公司的市場(chǎng)價(jià)值越低于公司的賬面價(jià)值，價(jià)格也越會(huì)被低估，因此是一個(gè)價(jià)值股，或者說成長股，從而會(huì)產(chǎn)生更高的收益率，也就是股價(jià)升值的潛力比較大。
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