Jophia
2020-10-19 10:25為什么
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-21 13:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，在波動(dòng)率均值回歸的情況下，如果原始的波動(dòng)率水平在均值的上方，用平方跟法則會(huì)高估風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠椒礁▌t假設(shè)波動(dòng)率是不變的，但實(shí)際上波動(dòng)率在下降，同理，如果原始的波動(dòng)率在均值的下方，用平方根法則會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。這就是平方根法則，它的假設(shè)前提是iid，也就是收益是獨(dú)立同分布的前提。
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追問
老師，請(qǐng)問為什么波動(dòng)率在均值之上，實(shí)際波動(dòng)率在下降呢？
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追答
同學(xué)你好，這是我們假定的，也可以假定波動(dòng)率在均值之下，實(shí)際波動(dòng)率在上升，通過不同情況的分析，最終得出結(jié)論的
波動(dòng)率均值回歸，指的是不管現(xiàn)在的波動(dòng)率水平怎么樣，慢慢的，一定會(huì)回歸到長(zhǎng)期的平均水平，所以如果實(shí)際波動(dòng)率在均值之下，未來會(huì)上升；如果實(shí)際波動(dòng)率在均值之上，未來會(huì)下降
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