Jophia
2020-10-19 10:36歷史模擬法怎么算var，以及除了delat gamma法，還有別的計(jì)算var的公式？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-21 13:55
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同學(xué)你好，歷史模擬法（Historical Simulation），首先在無任何分布假設(shè)的前提下收集某資產(chǎn)的10年或者20年的真實(shí)歷史數(shù)據(jù)，沒有假設(shè)此數(shù)據(jù)服從正態(tài)分布或t分布，它假設(shè)歷史會(huì)重演，找到給定置信水平所對應(yīng)的分位點(diǎn)，作為對VaR值的估計(jì)。
歷史模擬法的優(yōu)點(diǎn)是歷史模擬法利用的都是真實(shí)數(shù)據(jù)，真實(shí)數(shù)據(jù)是考慮了數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性的，考慮到價(jià)格同時(shí)發(fā)生變動(dòng)所產(chǎn)生的相互影響，即考慮了損失呈現(xiàn)肥尾的情況；歷史模擬法的缺點(diǎn)是歷史不一定會(huì)完全重演，過去的歷史數(shù)據(jù)可能不能適合地代表未來。
還有一種方法叫蒙特卡洛模擬法（Monte Carlo Simulation），這是很“暴力”的方法，假設(shè)一個(gè)分布，然后模擬成千上萬次，模擬的結(jié)果形成一個(gè)新的分布。
蒙特卡洛模擬法優(yōu)點(diǎn)是可以通過增加模擬次數(shù)來提高模擬的準(zhǔn)確度，并且以統(tǒng)計(jì)分布為基礎(chǔ)考慮了情景之間的相關(guān)性，所建立的模型可以包含多種風(fēng)險(xiǎn)因素；蒙特卡洛模擬法缺點(diǎn)是存在模型風(fēng)險(xiǎn)，比如輸入的參數(shù)有誤，那么模擬出的結(jié)果是有誤的，以及所設(shè)定的情景可能與未來發(fā)展無關(guān)。
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