嚴(yán)同學(xué)
2018-03-21 21:40麻煩分析一下B、C、D選項(xiàng)
所屬:FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Michael助教
2018-03-22 11:59
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學(xué)員你好。
A選項(xiàng),SMB指的是long small cap stock short big cap stock strategy,所以前面的系數(shù)小于0表示long large cap,HML也是一樣的道理。
B選項(xiàng),前一個(gè)回歸的A.R square是14%,后一個(gè)提高到了27%,所以整體模型的擬合度提高。
C選項(xiàng),alpha的t檢驗(yàn)值為2.02,文章的樣本數(shù)量是22*12=242,在5%的顯著性水平上顯著,所以說insignificant不合理。
D選項(xiàng),回歸的系數(shù)表示沒1美元的投資在各個(gè)投資策略上的情況。
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追問
C選項(xiàng)還是不太明白
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追答
學(xué)員你好,該問題已回答。
Crystal助教
2018-03-23 18:04
該回答已被題主采納
C選項(xiàng)的意思是alpha的t檢驗(yàn)值是2.02,在95%的置信水平下是顯著的,但是選項(xiàng)說他是insufficient是不正確的。
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追問
D選項(xiàng)t-bill=0.33是怎么算出來的?
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追答
這個(gè)你可以這樣理解,這個(gè)benchmark是有市場組合和無風(fēng)險(xiǎn)收益率一起構(gòu)成的,舉個(gè)簡單的例子,Jensens alpha=Rp-[Rf+beta(Rm-Rf)]=Rp-[beta*Rm+(1-beta)Rf],所以0.33就是1-beta(0.67)得來的
