Johnny
2020-10-19 11:26請(qǐng)問(wèn)一下，為什么CML線上的所有組合都是“充分分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的？我的理解只有EF上的組合是分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的，難道CML連線上的任意一點(diǎn)都滿足嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-10-19 14:51
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
在同質(zhì)性“homogeneity of expectations”的假設(shè)下，無(wú)數(shù)條CAL變成了一條CAL，稱為CML，同樣是過(guò)Rf無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)EF做切線，切點(diǎn)是optimal risky portfolio，這個(gè)切點(diǎn)是EF上的一點(diǎn)。
CML是由兩個(gè)點(diǎn)：RF和optimal risky portfolio，通過(guò)改變兩個(gè)資產(chǎn)的權(quán)重得到的一條線。Rf無(wú)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，optimal risky portfolio無(wú)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以CML上的點(diǎn)也沒(méi)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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