蔡同學(xué)
2020-10-19 17:07"the short position gets to make the decision on exactly when to receive delivery within the delivery period"，為何空頭方來決定交付的具體時(shí)間，而不是買方來決定呢？ 另外，long-dated forward contracts on short-term deposits: imply lower rates than Eurodollar futures contracts for the same maturity, 這是什么意思和原理呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-20 11:45
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同學(xué)你好，空頭方?jīng)Q定交割細(xì)則。（買方本來就也要以約定價(jià)格賣商品，如果他權(quán)決定哪種商品進(jìn)行價(jià)格，會(huì)選擇對他有利的，空頭方必須履行。這樣對空頭方不公平），而且多頭在開倉的時(shí)候很少有進(jìn)行交割的，通常都是提前平倉了。所以這個(gè)時(shí)候交割通常交給空頭決定。
short term deposit就是一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)（短期存款，和債券的含義類似，與利率負(fù)相關(guān)），題中要問的就是當(dāng)長期的遠(yuǎn)期合約和期貨合約的利率之間的關(guān)系。
元?dú)饫?期貨利率-0.5*sigma方*T(T+0.25)
這個(gè)公式說的就是期貨合約和遠(yuǎn)期合約的利率之間的關(guān)系。不是期貨合約和遠(yuǎn)期合約價(jià)值的關(guān)系，因?yàn)槠谪浐霞s和遠(yuǎn)期合約誰的價(jià)值更高，是取決于和利率之間的相關(guān)關(guān)系的。
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