徐同學(xué)
2020-10-19 17:40老師你好，這是協(xié)會官網(wǎng)的一道題目。想問一下，為什么proposed required return是不合適的。答案中說了很多，但是沒有理解。
所屬：CFA Level III > Cases in Portfolio Management and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Kevin助教
2020-10-19 17:56
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同學(xué)你好！
題干描述的return 是基于inflation和salary growth（這里面也有inflation的影響，所以不合理）。還有因素沒考慮到，比如longevity risk。
pension的liability的現(xiàn)值是用公司的長期投資級債券的收益折現(xiàn)的，因此市場利率會影響折現(xiàn)率，return 應(yīng)該超過這個折現(xiàn)率，也沒考慮到。
綜上，required return不合理。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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