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2020-10-20 09:18老師我可以理解成只要是存在復(fù)息的情況下，未來(lái)現(xiàn)金流折算到0時(shí)刻的錢(qián)都是dirty price？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-20 15:32
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同學(xué)你好，是可以的。全價(jià)的定義就是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和。
當(dāng)然了。具體做題的時(shí)候還是要看你所處的時(shí)間點(diǎn)。
比如如果現(xiàn)在是2005年7月1日（已經(jīng)支付完利息），我們計(jì)算債券價(jià)格是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)求和。根據(jù)定義算出的是全價(jià)。
但是我們?nèi)绻堰@個(gè)價(jià)格放在7月1日，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他是凈價(jià)。
看著挺矛盾的。
如果我們計(jì)算4月1日的價(jià)格。
使用公式進(jìn)行計(jì)算，對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和，會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是全價(jià)。
（千萬(wàn)注意，如果我們使用計(jì)算器，N帶小數(shù)，那么算出來(lái)的是4月1日的PV是凈價(jià)，因?yàn)樾?shù)對(duì)整個(gè)一期的coupon做了調(diào)整。剔除了AI）
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