皮同學(xué)
2020-10-20 21:56structural risk就是指用于匹配liability的asset的現(xiàn)金流分散程度么？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-10-21 10:23
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同學(xué)，早上好。
Structural risk (The risk arise because yield curve twists and non-parallel shifts) 是因?yàn)槭找媛是€(xiàn)非平行移動(dòng)導(dǎo)致免疫策略失效的風(fēng)險(xiǎn)。
Structural risk來(lái)源于非cash flow matching，由于免疫策略使用兩個(gè)債券，一前一后來(lái)匹配負(fù)債，因此當(dāng)收益率曲線(xiàn)發(fā)生非平行移動(dòng)時(shí)，一前一后兩個(gè)債券的變動(dòng)幅度是不同的，也就意味著Structural risk來(lái)自于現(xiàn)金流的dispersion。
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