青同學(xué)
2020-10-21 13:15這道題好繞
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-21 18:03
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同學(xué)你好，
首先是采用的百元報(bào)價(jià)法：每100面值的價(jià)格是95.026.
那么每1元面值價(jià)格是95.026/100=0.95026.
因此100000面值的價(jià)格是0.95026*100000
這道題中：想對(duì)沖的是government bond
8.4是CTD的久期，也就是長期國債久期的替代。（ctd是長期國債期貨中，長期國債的替代）
而9:是benchmark 國債現(xiàn)貨的久期，并不是長期國債的久期
對(duì)沖工具是長期國債期貨。這個(gè)期貨的標(biāo)的資產(chǎn)國債有很多。而空頭方最想使用的是CTD.所以是8.4
這么說吧，你在選ctd時(shí)，考慮的是成本最低，但怎樣才是成本最低。自然是要有一個(gè)benchmark就可以進(jìn)行對(duì)比了。這個(gè)benchmark債券的久期是9。
至于這個(gè)7.8就是被對(duì)沖資產(chǎn)的久期。
對(duì)沖工具的久期是8.4
還有要注意的就是：因?yàn)閷?duì)沖的hi未來的風(fēng)險(xiǎn)，所以優(yōu)先選用的是：預(yù)期的久期
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