蝙同學
2020-10-22 09:20老師 這題怎么判斷eudollr futre的long 還是short啊。如果我假設r上漲1bp, 組合dv01就是負的，所以eudollor future是long。但反過來就是short的了，不太確定怎么判斷
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2020-10-22 17:53
該回答已被題主采納
同學你好，DV01=D*P*0.0001
long債券，其DV01是正的，short債券DV01是負的。
組合的DV01是正的。
如下，
當然你也可以這么想：
組合的DV01為正，說明：利率上升，組合的價值下跌。擔心的就是這個。
所以對沖要在：利率上升，也就是價值下跌中獲利。這樣才能彌補組合的損失。
怎么做呢？
歐洲美元期貨的DV01是25，表示的是利率上升1個基點，歐洲美元期貨價值下跌25.
所以我可以期初short期貨，因為一旦未來利率上升（也就是歐洲美元期貨合約價值下跌），我可以平倉從而獲利。
這樣就彌補了組合的損失
-
追問
老師 那是怎么判斷組合的dv01呢在這題。因為我假設r上漲，pay fixed就是賺的，receive fix就是負的，所以組合是負的。但假設r下跌的話，就是反過來，組合是正的。
-
追答
long債券，DV01是正的。表示的是利率上升價值下跌
deltaP=-MD*P*deltay
當deltay=0.0001時，deltaP=-MD*P*0.0001,=-DV01.
要先計算出組合的DV01,（long債券DV01為正，short債券DV01為負，二者相加就是組合的DV01）
0
0
0
0
