方同學(xué)
2020-10-22 11:12這道題可以解釋一下嗎 沒太理解
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-10-22 18:10
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同學(xué)你好，這道題問的是公司可以收到多少美元，從題干中可以得知該公司將在七月底收到50 million日元，現(xiàn)在時(shí)間是三月。因此，為了對沖風(fēng)險(xiǎn)，該公司對期貨日元進(jìn)行short，然后在七月收到日元的時(shí)候再進(jìn)行關(guān)閉倉位。
（期貨要：close out。也就是平倉。（也就是反向交易）他這題的意思是：現(xiàn)貨按照當(dāng)時(shí)的市場匯率進(jìn)行交易。而期貨要平倉。
平倉：反向交易。
他做開始是short期貨，約定以固定價(jià)格1.08賣出標(biāo)的。在后來long期貨，約定到期以1.025買標(biāo)的。這樣一買一賣不涉及資產(chǎn)的交割，凈賺價(jià)差。）
在三月一日購買了四份九月到期的日元合約，一共價(jià)值50 million日元，此時(shí)期貨價(jià)格是1.08yen/cent，到了七月平倉的時(shí)候，期貨價(jià)格變?yōu)?.025yen/cent，由short帶來的美元收益就一共是50,000,000*(0.55/100)=27500，再加上七月收到的日元按照即期匯率轉(zhuǎn)換成美元。
因此，七月收到的美元一共是27500+50,000,000*(1.02/100)=537500
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