ABC1234
2020-10-22 17:59能不能從導(dǎo)數(shù)圖像上來(lái)解釋一下a c 和d
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-22 19:00
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錯(cuò)誤的是C選項(xiàng)，美元久期是負(fù)數(shù)的話，表明的是債券價(jià)格收益率之前的反向變動(dòng)關(guān)系，這個(gè)和負(fù)凸性沒(méi)有什么聯(lián)系，所以這個(gè)是不對(duì)的
你做個(gè)切線就可以了
A選項(xiàng)，隨著利率上升，債券價(jià)格下跌，可以通過(guò)DV01來(lái)刻畫債券價(jià)格的下跌情況，由于債券是凸的，所以下跌的會(huì)比較平緩，這就是positive convex，正確
B選項(xiàng)，有效久期考慮的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生平行移動(dòng)，債券價(jià)格的改變量，這是正確的，
D選項(xiàng)，如果美元久期隨著利率上升，在增加的話，說(shuō)明債券是正凸的，確實(shí)是這樣的，由于債券價(jià)格隨收益率的變化曲線是向右彎曲的，隨著橫軸利率增大，斜率是在慢慢增加的，斜率就是美元久期，所以D選項(xiàng)正確
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追問(wèn)
對(duì)于a選項(xiàng) 如果是正凸圖像 隨著利率上升價(jià)格下降 dv01也就是切線不應(yīng)該是由負(fù)斜率趨于平穩(wěn) 也就是逐漸增大嗎？題目說(shuō)dv01逐漸減小不是說(shuō)反了？還是說(shuō)的絕對(duì)值？
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追答
DV01=d*p*0.0001.
是不帶負(fù)號(hào)的。所以這是個(gè)絕對(duì)值
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