Jophia
2020-10-22 19:53為什么？沒看懂
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-10-23 18:17
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同學(xué)你好，其實算得就是凈的投資收益率。
假設(shè)沒有違約風(fēng)險，國內(nèi)回報率為7.35%。英國投資的收益為:(USD$2,000,000)/1.62= GBP1,234,568，一年后變?yōu)镚BP1,234,568×1.08=GBP1,333,333。
由于遠(yuǎn)期合同保證了未來的匯率，所以換算成美元為:1,333,333×1.5200=USD2,026,666。美元回報1.33%。因此，加權(quán)平均回報率是(0.5)×(7.35%)＋(0.5)×(1.33%)=4.34%。
由于銀行的資金成本為5.5%，銀行的凈息差為4.34% - 5.50%= - 1.16%。
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追問
美元回報1.33%怎么看出來的？
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追答
2,026,666/2m=1.0133333=1+R
R=0.013333
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