Jophia
2020-10-22 21:32請問老師我的步驟哪里錯了呢？正確應該怎么寫？還是我的思路從一開始就是錯的？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2020-10-23 18:46
該回答已被題主采納
同學你好，
互換估值的常用方法：使用債券組合進行估值（這個方法老師在課上提到過。，但今年使用的是相對估值法。所以使用債券法對利率互換進行估值了解一下就行）
根據(jù)互換的現(xiàn)金流形態(tài)：雙方交換的是固定利息和浮動利息：因此計算一個固定利息債券價值、一個浮動利息債券價值
最后計算二者的差值就是互換的價值。
至于浮動利息債券有這樣一個特點：如果現(xiàn)在是在付息日，付息之后，浮動利息債券的價值一定等于它的面值，所以這里不需要計算，直接代入面值就可以了；如果是在兩個付息日之間去確認付息日債券價值的話，將下一個付息日本金和利息的收益，折現(xiàn)到當前時點即可。
這題所處的時間點是付息日剛剛支付完利息，所以 浮動利率債券價值就是par
正確的式子就是答案的
-
追問
好的，那老師可不可以幫我看看我寫的哪里出了問題呢？為什么就是算不出答案？
-
追問
所以老師的意思是，我錯在計算了浮動的，實際上我只需要計算固定的，浮動的就是等于他的面值？
-
追答
同學你好，
對的
你的第二個方法：在計算浮動債券價值的時候=面值。無需計算了
第一個方法本身就是錯誤的。在相對估計法下，要借助另一個swap才能算net
0
0
0
0
