潘同學(xué)
2020-10-22 22:41這個(gè)題目如何理解？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-26 15:11
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
可贖回債券（callable bond）賦予債券發(fā)行人未來(lái)可以以約定價(jià)格將債券買回的權(quán)力。（也就是說(shuō)發(fā)行一個(gè)普通債券，同時(shí)持有一個(gè)call option）
因此，可贖回債券的持有人相當(dāng)于持有普通債券再賣出看漲期權(quán)。
所以callable bond的價(jià)值是：普通債的價(jià)值-call的價(jià)值。
所以普通債券的價(jià)值=callable bond價(jià)值+call的價(jià)值
然后就是計(jì)算普通債券的久期了。
題目可以計(jì)算出來(lái)有效久期（有效久期是對(duì)修正久期的近似估計(jì)）。所以可以把有效久期當(dāng)做是修正久期。
DV01=MD*P*0.0001
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