談同學
2018-03-23 16:43這是產(chǎn)品估值階段里的題目，題3有沒有更簡便的方法，難道只能像答案里的分別算出z1 z2 z3嗎？ 還有題18，看了答案，我搞不清楚K指數(shù)上面的利率用哪個，S上面用哪個。 還有題33，看不懂，麻煩老師講得清楚點。
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1個回答
Galina助教
2018-03-23 18:05
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這是產(chǎn)品估值階段里的題目，題3有沒有更簡便的方法，難道只能像答案里的分別算出z1 z2 z3嗎？
嗯，只能這樣算
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還有題18，看了答案，我搞不清楚K指數(shù)上面的利率用哪個，S上面用哪個。
這題有點麻煩，考察的是外匯期權(quán)的大小值。
如果在出現(xiàn)外匯的題，怕搞混，可以把/后面的幣種看成商品，比如股票、蘋果等等。這題把AUD，看成是蘋果商品。把AUD的利率看成是現(xiàn)貨的收益。經(jīng)過這樣的處理，這題就很簡單了。
要求的是AUD的put option的下限，其實就是看put option的下限。下限有一個公式K^-rt減去S，和0比，取大的那個。
就是這個公式
所以這題直接就可以轉(zhuǎn)化為求，K^-rt減去S。把AUD的利率4.5%，看成是蘋果商品的分紅收益。就應(yīng)該是Ke^-rt-Se^-qt
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還有題33，看不懂，麻煩老師講得清楚點。
這道題問的是convexity對于債券價格變動絕對值的影響。注意是價格變動絕對值。也就是考察的凸性會讓債券價格在利率下降時漲得更多，上升時下降的更少。
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