雞同學
2020-10-23 13:46既然說第一張圖里的方法使得10年來每一個3%都是在D0基礎上計算，從而導致估值被低估。那么為什么不能先借助D0*(1＋3%)，D0*(1＋3%)平方……D0*(1＋3%)十次方把每一年的股息算出來，然后通過9.5%的折現率求出NPV，最后在把NPV除以2計算出出三角形部分的V0呢？
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Chris Lan助教
2020-10-26 09:02
該回答已被題主采納
同學你好
H-model，計算出來的本身就是近似值。
如果你能計算出9%到4%線性下跌這段時間各年的增長率g，那使用精確的算法，每年的DIV單獨去折現會更加精確，但這樣計算量很大。
再說考綱希望考生了解H-MODEL的公式和算法，所以要按H-MODEL來計算。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
0
0
1
1
