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2020-10-24 01:44均值回歸對var值計算到底有什么影響？能不能仔細講講或者哪節(jié)課里有詳細講過？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-10-26 14:47
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同學(xué)你好，均值回歸有兩種，一種是波動率的均值回歸，還有一種是收益率的均值回歸，
在波動率均值回歸的情況下，如果原始的波動率水平在均值的上方，用平方跟法則會高估風(fēng)險，因為平方跟法則假設(shè)波動率是不變的，但實際上波動率在下降，同理，如果原始的波動率在均值的下方，用平方根法則會低估風(fēng)險。這就是平方根法則，它的假設(shè)前提是iid，也就是收益是獨立同分布的前提。
在收益率均值回歸的情況下，收益率均值回歸表明他們之間的相關(guān)系數(shù)是負數(shù)，也就是說此時的rho是小于0的，新的VAR值比以前的VAR值要小。
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追問
老師你在給我講這道824題的時候不是說收益率均值回歸說明rho大于零嗎 怎么現(xiàn)在又是小于零了
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追答
同學(xué)你好，不是這樣的呀，是不是你看錯了，還是老師寫錯了……
收益率均值回歸的話，說明rho是小于0的（今天漲了明天跌），如果是呈現(xiàn)趨勢的話（今天漲了明天繼續(xù)漲），那就說明rho是大于0的
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