陳同學
2020-10-24 11:441我想問第二句話中 哪個才是dollorroll的買方？是a嗎？ 2這句話中第二段說買方?jīng)]有風險敞口那一段能再解釋下嗎？沒看懂，就是藍色的那段。
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1個回答
Adam助教
2020-10-26 16:26
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同學你好
1：是A
2：一個roll買方在這個月內(nèi)沒有提前償付預(yù)付風險，而回購賣方有。
也就是說你做開始作為買方吧這個資產(chǎn)賣出去，下個月你要買回。這個期間內(nèi)資產(chǎn)時候發(fā)生提前償付與你無關(guān)。（因為TBA的價格反映了這段時間以來本金和利息的償付情況。當發(fā)生償付的時候，一般情況下，價格會下降。所以在買回的時候這個償付已經(jīng)扣除了）
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追問
那前半句呢？什么叫roll的買家不會損失一個月的payment相較于repo的賣家而言？
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追答
描述的就是二者交易機制的差異：roll買回的資產(chǎn)之可能不是原來那個
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