劉同學(xué)
2020-10-24 17:27第四題用這種方法判斷可以嗎。股利多了，股價不是應(yīng)該下跌嗎…
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1個回答
Kevin助教
2020-10-26 09:25
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同學(xué)你好！
根據(jù)GGM model， P=D1/(r-g)，股利上升，股價上升。
這里不要和call option搞混，call option在股利上升時，value 下降。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
額，call option為什么在股利上升時value下降……
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追答
同學(xué)你好！
1.根據(jù)BSM模型：
不發(fā)放股利：??_0=[??_0×??(??_1)]?[??×??^(???_??^??×??)×??(??_2)]
發(fā)放股利：??_0=[??_0×??^(???×??)×??(??_1)]?[??×??^(???_??^??×??)×??(??_2)]
也就是發(fā)放股利，其實是對期權(quán)的買方不利的，因此股利上升，期權(quán)的價格下跌。
2.你理解的可能是發(fā)放股利1元，股價立馬從20變?yōu)?9，這是對的。但是這只是很短暫的波動，并不是19之后就不再變化。
人們交易股票始終交易的是未來的預(yù)期，如果g上升，使股票的內(nèi)在價格遠超19，那么發(fā)放完股利后，股價就會大幅上升。甚至預(yù)期強烈的話，可能一個高開后就繼續(xù)上升再也回不到19了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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