思同學
2020-10-24 18:17習題集528 老師這道題不明白每個選項怎么分析
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2020-10-27 13:56
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同學你好，528，SMB表示買入small cap,賣出large cap，前面的系數(shù)就是權重，-0.5表示買入-50%的small cap，其實就是賣出small cap的意思，同時，買入50%的large cap，后面的HML，表示買入value stock,賣出growth stock,前面的系數(shù)就是權重，0.38表示買入38%value stock的同時，賣出38%的growth stock,所以A正確
B，原先只有CAPM的benchmark下，R平方是0.14，現(xiàn)在加入了SMB和HML這兩個因子的benchmark，R平方提高到了0.27，所以整體的擬合效果是提升了的，improve,正確，所以C選項就說錯了，C的意思和B是矛盾的，
D選項，讓我們判斷投資策略，其實主要看的就是系數(shù)，前面的-0.5，和0.38的含義就是SMB和HML的投資，A選項說過了，0.67表示的是買入67%的市場組合，還剩下33%的資金，就配置在無風險資產(chǎn)上啦
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