涂同學(xué)
2020-10-24 22:32該客戶是借美元投印度資產(chǎn)，B選項是美元升值，印度貶值，所投資產(chǎn)貶值怎么會受益呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Kevin助教
2020-10-26 12:05
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同學(xué)你好！
通過借低利率的美元，投資高收益的印度債券且不做匯率的對沖。
A:A narrower interest rate differential，也就是借入美元的成本升高，投資收益降低，因此不利。
B:F/S=(1+R_IND)/(1+R_USD)，higher forward premium，簡單看也就是R_IND上升（假設(shè)R_USD不變），即投資收益更高，所以B最有利。R_IND上升，通常會有熱錢涌入，此時盧比升值，美元貶值。而F上升，也就是遠期（劃個重點）美元升值，盧比貶值，是熱錢涌出的情形，不是當(dāng)前。
C:投資并不涉及option，因此收益和volatility無關(guān)。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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