袁同學(xué)
2020-10-25 17:10百題中的case10 的第4題目，為什么收益率曲線斜率加大，callable 和putable的表現(xiàn)都海域bullet bond，我的理解是收益率斜率變大，長(zhǎng)期利率升高，價(jià)格下降，應(yīng)該降低凸性，callable 是負(fù)凸的，所以表現(xiàn)好與bullet bonds，但是putable的凸性是正的，表現(xiàn)應(yīng)該不好才對(duì)呀？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-10-26 13:44
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同學(xué)，下午好。
這里可以簡(jiǎn)單理解這道題目，那么就是利率上升，凸性呈現(xiàn)漲多跌少的特性。那么利率上升，作為Callable結(jié)構(gòu)，其看漲期權(quán)更不可能行權(quán)，但凸性的特征還在，putable結(jié)構(gòu)在上漲時(shí)表現(xiàn)的更凸。因此表現(xiàn)都好于bullet結(jié)構(gòu)。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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