18****66
2020-10-26 00:24老師，請(qǐng)問B選項(xiàng)能否再解釋一下呢，為什么本息剝離債權(quán)構(gòu)造的都是零息債呢，我理解的零息債應(yīng)該只有最后的Par，不應(yīng)該有coupon呀。另外，關(guān)于C選項(xiàng)有關(guān)duration能否再說明一下為什么p-strips的duratio大于original的嗎？duration不應(yīng)該是各期時(shí)間的加權(quán)平均求和嗎，該題構(gòu)造的是擁有20期coupon現(xiàn)金流的債券，加權(quán)求和為何小于10年呢？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-26 16:07
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同學(xué)你好，B選項(xiàng)，本息分離債券指?jìng)l(fā)行后，把該債券的每筆利息支付和最終本金的償還進(jìn)行拆分，然后依據(jù)各筆現(xiàn)金流形成對(duì)應(yīng)期限和面值的零息債券。確實(shí)只有本金的，沒有利息，這是本息分離債券的特點(diǎn)，
C選項(xiàng)，P-strips是一張距離到期還有10年的零息債，久期就等于10，而原始的債券，是距離到期還有10年的付息債，久期是小于10的，因此前者的久期大于后者
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