meimei
2020-10-26 10:54reading 25 課后14題，statement 2沒(méi)懂。 我理解：long-only最多100%；而long-short 可以用short 的money投資超過(guò)100%。所以long-short的capacity更多。
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-10-26 11:57
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同學(xué)你好！
這里的capacity指的是容納的資金規(guī)模。
做多策略相比于其他策略，可以容納的資金規(guī)模更大，這是由于做空限制等因素造成的。比如某個(gè)市場(chǎng)限制大多數(shù)股票的做空，那么做多可以買(mǎi)所有的股票，但是做空只能賣(mài)少數(shù)股票，因此做多容納的資金規(guī)模更大。long-short不一定能實(shí)現(xiàn)，或者只有少部分股票能實(shí)現(xiàn)，因此規(guī)模受限。
而且做多大盤(pán)股相比于做多中小盤(pán)股可以容納的資金規(guī)模更大。以A股為例，大盤(pán)股成交活躍，假設(shè)30億日成交，資金規(guī)模大的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)比如1億，不太容易影響價(jià)格，想買(mǎi)就能買(mǎi)到，想賣(mài)就能賣(mài)出。但是做多中小盤(pán)股就不一樣了。比如日成交3000萬(wàn)，1億的買(mǎi)盤(pán)掛出，市場(chǎng)上的散戶看到了，可能直接拉漲停，而你的掛單可能只成交了一部分。賣(mài)出時(shí)，1億的賣(mài)盤(pán)，可能直接跌停但也沒(méi)成交多少。所以1億的資金規(guī)模買(mǎi)大盤(pán)股還能盈利，買(mǎi)中小盤(pán)可能就虧損。這就是做多大盤(pán)股相比于做多中小盤(pán)股可以容納的資金規(guī)模的區(qū)別。
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