Jeffrey
2020-10-26 18:51想確認一下：“付固定”是我本來手上是浮動匯率，然后和對手方交換到了固定利率，最終支付出的利息是按固定利率的意思吧？還是說，我手上就是固定利率，在swap交易中，我“交付”給對手方的是固定利率？
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-10-26 18:54
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同學你好，
swap有2種，固定換固定，固定換浮動，可以看一下截圖固定換浮動的例子，
BBB公司，想以Fixed rate借款，但是成本是11.2%，高于了AAA；AAA想以浮動利率Libor借款，而不是Libor+0.3%
B和AAA商量一下，于是BBB以Libor+1%借浮動，以“Libor+1.0%”這樣的一個利率水平借錢，AAA以10%借固定，以10%這樣的一個利率水平借錢。他們之間互換10%和Libor，你可以從圖上中間兩個框框看出。
綜合來看，AAA兩出（10%和Libor），一進（10%），凈付出Libor，達到目的。
同樣看圖中，BBB兩出（Libor+1%和10%），一進（Libor），凈付出11%，達到目的。
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追問
我回看了基礎班視頻，也就是說Pay-fixed side指原來手握floating rate，和別人swap了fixed rate的一方，而且他是long 方，通過利率（underlying）上升賺錢。那個fixed rate就是我們說的swap rate吧？
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追答
pay fixed= receive floating
long floating，看漲floating，因為是收到浮動，越高越好
fixed rate=swap rate，這是一個區(qū)間利率，例如是3個月的，報價時需要年化為年利率（二級衍生涉及計算）
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