凌同學(xué)
2020-10-27 00:50聽不懂權(quán)重這一塊。。
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-27 17:23
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同學(xué)你好，在題目中，老師可能省去了很多細(xì)節(jié)，這部分內(nèi)容在正課上有學(xué)過的，如果有忘記的話，同學(xué)可以回憶一下正課第一章，關(guān)于bond return的章節(jié)哦，如下
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追問
upward市場(chǎng)，為什么說越前期的現(xiàn)金流權(quán)重肯定會(huì)超過后期的？為什么收到的現(xiàn)金流低，權(quán)重反而更大？
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)衡量的是一個(gè)相對(duì)的變化，我給你舉個(gè)例子呀，比如原先的息票率是5%，前期的現(xiàn)金流就是5，后期的最后一筆現(xiàn)金流是105，現(xiàn)在我們提升息票率至10%，前期的現(xiàn)金流就是10，后期的最后一筆現(xiàn)金流是110，前期現(xiàn)金流變化了2倍，后期的只變化了1倍多，現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的就是每一期即期利率的權(quán)重，那么YTM在計(jì)算的時(shí)候，前期的即期利率相對(duì)于后期的即期利率而言，權(quán)重就是上升的，因此，在upward sloping的情況下，YTM會(huì)向前期靠攏，也就是下降
如果同學(xué)覺得這個(gè)解釋接受不了的話，可以聽一下正課內(nèi)容哦，正課講的會(huì)細(xì)一些(#^.^#)
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