楊同學
2020-10-27 11:33請問這道題的option價值怎么算出來的？答案沒有給
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2020-10-27 17:29
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同學你好，發(fā)行權證的話，是會稀釋現(xiàn)有股東的股權的，因此，對于現(xiàn)有股東來說，這就是成本呀
天下沒有免費的午餐，金融投資更是這樣的，發(fā)行權證也好，股票也好，債券也好，都是會有相應的成本的哦
其實求權證發(fā)行成本，就是求它的價格，將價格乘以數(shù)量，得到的就是總成本了，這里數(shù)量是2million這么多，
而價格，是有專門的計算公式的，權證的價格就等于(N/N+M)*call =(50/50+2)*46=44.2308.接著再乘以數(shù)量2million，就是總成本44.2308*2=88.46million，
這里M表示的是新發(fā)行的股份數(shù)，N表示的是原先就已經(jīng)發(fā)行的股份數(shù)
46指的是看漲期權的價格，這個價格是可以通過BSM模型解出來的
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追問
就是想問這46塊錢具體如何計算，十年的模型用二叉樹一步一步往回推嗎？
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追問
不對，應該是call=SoN(d1)-Ke-rtN(d2)這樣計算嗎，但是我算出來結果是54···
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追答
同學你好，期權的價格46，具體解法如上面的圖片，你可以看一下哦
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追問
好的謝謝老師！
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追答
加油加油ヾ(?°?°?)??
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